KSB Mua 63,500 (+19,8%) 05/06/2017 Gia hạn thời gian khai thác mỏ

KSB – Gia hạn thời gian khai thác mỏ và câu chuyện tăng trưởng dài hạn.
Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu KSB với giá mục tiêu 12 tháng là 63,500 đồng/cp, upside 19.8% (so với mức giá 53,000 đồng/cp ngày 05/06/2017), dựa trên phương pháp FCFF.
b9b128529.jpg
Điểm nhấn đầu tư
• Quy mô và tiềm năng tăng trưởng tốt nhất ngành đá
• Biên lợi nhuận gộp đang cải thiện sau khi SCIC thoái vốn
• Đầu tư mở rộng trữ lượng khai thác đá từ năm 2018 và khả năng gia hạn thành công mỏ đá Tân Đông Hiệp.
• Tình hình tài chính lành mạnh, kết quả kinh doanh cải thiện mạnh sau khi SCIC thoái vốn.
• Quy mô và tiếm năng tăng trưởng tốt nhất ngành đá
• Biên lợi nhuận đang cải thiện sau khi SCIC thoái vốn.
Catalyst 
• Khả năng ghi nhận doanh thu đột biến từ chuyển nhượng khu biệt thự Bình Đức Tiến năm 2017.
• Dòng tiền ổn định từ việc cho thuê đất của dự án mở rộng khu công nghiệp Đất Cuốc GĐ1.

Rủi ro đầu tư
• Rủi ro từ chính sách do đặc thù của việc xin gia hạn cấp phép khai thác đá phải đáp ứng khá nhiều yêu cầu từ bộ Tài Nguyên Môi Trường và chính phủ
• Rủi ro giá đá giảm, rủi ro tỷ lệ lấp đầy khu CN Đất Cuốc GĐ1 không như dự kiến

https://www.bsc.com.vn/Pages/DownloadReport.aspx?ReportID=1000989

Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s